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    关于华璞

    华璞企业管理咨询公司成立于2006年，是一家综合性、全国化、专业型管理咨询公司，已经建立起管理咨询、培训服务、智能制造管理与信息化一体两翼的业务版图。依托与西安交通大学管理学院的密切合作，在苏州、深圳、广州等地设立了分支机构，形成立足西部科技和管理优势，借助高附加值咨询产品和优质服务，品牌影响力不断向长三角、珠三角辐射渗透的纵深化发展态势。在管理咨询领域，形成了战略类、运营类、体系类、资本运作类四大咨询业务类型，多次参与国家、行业和著名央企管理研究、标准研发，获得多项国家级、省部级管理成果奖项。

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    合作单位：西安交通大学 管理咨询与社会服务中心

    某化工企业重大风险体系建设项目圆满结项
    打造一流的企业管理咨询团队，服务大型企事业单位

    某国企“四定”与绩效体系设计项目圆满结项
    某大型国企“四定”与绩效体系设计项目圆满结项

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    项目名称

    内容

    • 延长集团某公司结算流程优化项目

      财务管理类

    • 陕西某集团卫光科技收购天光科技可行性论证项目

      可行性论证

    • 浙江某控股集团公司企业文化体系建设

      企业文化品牌

    • 某集团核设备公司计划管理项目

      计划管理

    • 某集团化工公司体制机制研究项目

      集团管控类

    • 某油田标准化采购模式研究

      精细化管理

    • 某天然气公司十三五战略规划项目

      战略规划类

    • 某集团化工公司定岗定编考核及薪酬体系建设

      人力资源类

    • 延长集团某公司标准体系建设

      标准体系建设

    • 西安某科技有限公司流程优化项目

      制度流程优化

    • 陕煤集团某公司定岗定编考核及薪酬体系建设

      人力资源

    • 陕西延长某公司精益管理五年规划项目

      职能规划类

    • 长庆油田某集团深度改革咨询项目

      融资改制类

    • 陕西燃气集团某公司职业经理人选聘项目

      中层选聘

    • 某建工集团全面管理诊断

      管理诊断类

    • 神华神东集团某矿精益生产项目

      精益管理

    • 长庆油田公司大油田管理体制机制研究

      企业战略类

    • 陕西某新材料科技股份公司定岗定编薪酬体系设计项目

      薪酬设计

    • 陕西某产业发展有限公司VI品牌策划及宣传册设计

      品牌策划类

    华璞资讯

    +华璞新闻
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    “新零售”模式下的烟草转型——基于数字化
    2023-01-01
    +抛砖引玉
    制度、流程、标准的关系
    2022-10-17
    独有优势

    华璞咨询始终坚持“优质专业、服务高端”的市场定位 ，实现咨询价值的内生化和持续化

    • 丰富的咨询项目经验

      华璞在战略管理、生产运营管理、全面预算管理、内部控制、成本管控、管理审计、 资本运营、企业文化建设、人力资源管理等方面积累了丰富的咨询经验

    • 丰富的大型企业服务经验

      多年来，华璞主要客户集中在大型集团型企业，涉及石油天然气、煤炭、化工、交通运输、装备制造、 汽车制造与销售、烟草、航空航天、教育、房产、公共事务等多个行业

    • 多次获得各级各类奖证，客
      户认可度高

      咨询工作认真严谨，所做项目多次获得国家级、省部级、行业协会管理创新成果奖， 客户也因项目成果成为系统样板或标杆，咨询实力得到客户认可

    • 依托交大，实力雄厚的团队

      华璞是西安交通大学管理学院社会服务与咨询中心唯一外部合作机构。秉持交通大学“果毅力行、 忠恕任事”传统的优秀专家顾问团队，为项目成果的质量提供了保障

    合作伙伴

    华璞咨询始终坚持“优质专业、服务高端”的市场定位，实现咨询价值的内生化和持续化

    • 服务电话：029-83647109 029-83647323

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    基于杜邦模型的企业判断及用途-华璞咨询

    新闻资讯

    基于杜邦模型的企业判断及用途

    发布时间：2020-01-06 10:28:58

    一、企业判断要理性


    判断一个企业优劣，不能光听他们说什么“企业战略、远景目标、市场占有、客户价值、社会效益”等高端的管理词汇，在被“贾跃亭”等一帮大佬的PPT感动的同时，企业怎么说的并不重要了，重要的是企业做了什么？做得怎么样？除了通过资产负债表、利润表、现金流量表乃至股东权益表来进行分析外，还有一个“杜邦模型”也值得一用。



    二、杜邦模型的基本概念


    从财务角度来看，企业通常有三种活动：经营活动、投资活动、筹资活动。对于企业，可以从上述三个方面来进行判断，通俗解释如下：
    1.企业的盈利能力（挣不挣钱，能挣多少钱？）
    2.资产周转能力（挣钱的速度快不快？）
    3.融资能力（能不能借来钱？能借多少钱？）
    这三个指标的乘积就是ROE，即净资产回报率，也就是说股东投的钱，能给他带来多大的收益。上述描述也就是所谓的“杜邦模型”，也叫“杜邦分析法”，是在投资研究中非常实用且被广泛应用的企业经营状况分析方法。杜邦分析法是利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况。换言之，杜邦分析法是一种用来评价公司赢利能力和股东权益回报水平，从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。
    杜邦分析法的基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积，这样有助于深入分析比较企业经营业绩。由于这种分析方法最早由美国杜邦公司使用，故名杜邦分析法。杜邦模型最显著的特点是将若干个用以评价企业经营效率和财务状况的财务指标的比率按其内在联系有机地结合起来，形成一个完整的指标体系，并最终通过权益收益率来综合反映。如下图：



    三、如何分析杜邦模型


    杜邦模型不能孤立的分析，需要在横向（企业之间）和纵向（企业发展）上综合分析。在企业间横向比较时，要尽量选择相同行业，比如海尔、格力、美的这几家企业就可以放在一类分析。如果把资产周转率不在一个级别上的海尔和茅台放在一起，就失去了比较的意义。
    在企业发展的纵向比较时，先看看近三年的ROE模型，看其是否稳定。以民和股份（股票代码：002234）2016年－2018年为例（2016年ROE为16.13%，2017年ROE为-32.32%，2018年ROE为42.92%），ROE一年高一年低，很不稳定。通过查询其经营情况得知，该企业是养殖肉鸡及蛋类产品，市场及原材料存在周期性波动。
    一般而言ROE稳定大于15%时，该企业运营状况都还不错。但是，ROE高于常规水平的时候，就存在权益乘数过大的风险，这说明企业负债高，风险变大。比如：2019年博信股份（股票代码600083）三季度的财报显示，其ROE高达75.45%，但资产负债已达到95.4%，说明这家企业借了很多钱，存在一定风险。

    博信股份（股票代码600083）2019年3季度杜邦模型表


    四、杜邦模型的用途


    通过对ROE的解释及举例，我们知道了如何判断一个企业的运营状况了，其还有以下用途：
    1、应聘。一般而言ROE高且稳定提高的企业，发展都很不错，能够提供高于同行业水平的福利待遇，并有上升空间。
    2、选择供应商。ROE较高的企业，一般而言市场认可度高、资产周转率高，说明其管理水平较高，供货及时，质量服务有保证。
    3、选择客户。在选择客户时，反倒要注意ROE较高的企业，因为ROE较高时，很有可能面临负债较高的风险，那么该企业的应付账款就会成为一个大问题，故签合同时一定要注意付款方式及潜在用途。
    4、股权投资、收购等。ROE的横向和纵向比较，可以给出较为客观准确的估值评价，可以大范围内进行第一轮筛选后，再进行较为详细的企业价值评估。
    5、股票投资。广大股民在选股时常常苦于不知如何选择，ROE提供了一个很好的标准。可以先用ROE进行筛选，再进一步分析其他指标，同时结合宏观经济状况、股市情绪波动等影响，提高选择具有投资价值股票的概率。


    五、杜邦模型与企业管理


    杜邦模型对企业内部管理也有一定的作用。注意杜邦分析系统中各项财务指标的递进影响关系和动态发展趋势，来观测公司近期目标责任的落实情况和长期战略目标的实施情况，并适时进行合理的调整，使近期目标责任和长期战略目标之间形成一个和谐统一、相互支持、相互促进、共同实现的经营管理目标体系。


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